L’età dell’oro di Trump per gli americani: dov’è finita?

L’ economia statunitense è sotto pressione nel 2025. L’epoca d’oro non si è affermata subito, come inizialmente sostenuto da Trump al suo ritorno in carica a gennaio. In due ambiti in cui il presidente si era impegnato a migliorare rapidamente – posti di lavoro e prezzi – i risultati sono stati finora deludenti. Il mercato del lavoro ha iniziato l’anno in modo stabile. Ha subito un rallentamento, ma è comunque riuscito a espandersi in media di 168.000 posti di lavoro al mese, nel 2024. Tuttavia, nel suo discorso congiunto al Congresso di marzo, Trump ha affermato di aver ereditato una “catastrofe economica” dall’amministrazione di Joe Biden e ha promesso di creare posti di lavoro “come non ne abbiamo mai visti prima”.

Una nuova “età dell’oro”

Di fatto, la crescita dell’occupazione si è arrestata nel 2025, con una media di 55.000 nuovi posti di lavoro creati ogni mese, secondo i dati ufficiali dei primi 11 mesi dell’anno, in calo del 67% rispetto al 2024. Secondo alcuni dati, gli Stati Uniti hanno perso 105.000 posti di lavoro a ottobre e ne hanno aggiunti 64.000 a novembre. Il tasso di disoccupazione, che ha oscillato tra il 3,9% e il 4,2% nell’ultimo anno della presidenza Biden, è salito sotto Trump al 4,6%, il livello più alto in oltre quattro anni, a novembre.

Durante la campagna elettorale dell’anno scorso, Trump aveva promesso un “nuovo industrialismo americano” sotto la sua guida, attraverso il quale gli Stati Uniti sarebbero tornati a essere una “potenza manifatturiera”, con una ripresa dei posti di lavoro nelle fabbriche. In realtà, l’occupazione nel settore manifatturiero non è aumentata quest’anno. L’economia statunitense ha finora creato nuovi posti di lavoro nelle fabbriche in soli due dei 10 mesi successivi al ritorno di Trump al potere.

Per realizzare questo lontano sogno di rinascita industriale, secondo la Casa Bianca, sarà necessario intensificare la politica economica di punta del presidente: i dazi. E Trump si è mosso proprio per fare questo, aumentando l’aliquota tariffaria effettiva media complessiva degli Stati Uniti dal 2,4% al 16,8%, il livello più alto dal 1935, secondo l’analisi del Budget Lab di Yale. L’introduzione di tariffe più elevate è stata irregolare e segnata da scadenze incerte, ritardi e inversioni di tendenza. Il processo è stato “più doloroso di quanto mi aspettassi”, ha ammesso a Vanity Fair Susie Wiles, capo dello staff di Trump.

“Nessuno può credere a quello che sta succedendo”

Nonostante tutto il dolore che questo programma ha causato alla Casa Bianca, gli economisti hanno ripetutamente messo in guardia da un impatto potenzialmente grave su milioni di americani. I dazi sui beni provenienti dall’estero, spesso scaricati dalle aziende che li pagano, possono portare a prezzi più alti sugli scaffali dei negozi.

I funzionari e i responsabili politici della Federal Reserve hanno trascorso mesi a valutare se l’effetto finale dei dazi di Trump sarà un’ondata una tantum sui prezzi o qualcosa di più duraturo.  L’inflazione ha raggiunto il livello più alto in una generazione nel 2022, quando la pandemia di Covid-19 ha scatenato una serie di shock di domanda e offerta sull’economia mondiale. Tuttavia, lo scorso anno, l’indice dei prezzi al consumo (IPC) statunitense stava tornando a scendere verso i livelli tipici, e ha continuato a farlo nei primi mesi del 2025.

Secondo Trump, però, la sua amministrazione ha ereditato da Biden un “incubo inflazionistico”, che ha promesso di invertire. In un discorso televisivo in prima serata mercoledì, ha dichiarato: “Sto abbassando quei prezzi elevati e li sto abbassando molto velocemente”. Ma l’indice dei prezzi al consumo (IPC) ha mantenuto la sua posizione stabile dalla primavera. A novembre, secondo i dati pubblicati giovedì dal Bureau of Labor Statistics, è aumentato a un tasso annuo del 2,7% (…).

Durante il suo discorso televisivo di questa settimana, Trump ha insistito sul fatto che stava “risolvendo” il problema dei prezzi dei generi alimentari, sostenendo che i prezzi di tacchino e uova erano in forte calo. “Tutto il resto sta calando rapidamente”, ha affermato. “E non è ancora finita, ma ragazzi, stiamo facendo progressi. Nessuno riesce a credere a quello che sta succedendo”.

“Difficile immaginare come il 2026 possa essere migliore”

Ci sono stati tuttavia segnali che indicano che l’amministrazione si sta muovendo per ridurre la pressione su un’economia valutata così positivamente dal Presidente.

Il mese scorso, Trump ha deciso di ridurre i dazi su alcune importazioni, tra cui carne di manzo, pomodori, caffè e banane. L’amministrazione ha inoltre annunciato 12 miliardi di dollari di aiuti economici per gli agricoltori e ha ripetutamente proposto assegni di stimolo per gli americani, finanziati dai dazi. Per dare il via a un tour nazionale ideato per costruire la narrazione di una “straordinaria svolta”, Trump è apparso la scorsa settimana a un comizio a Mount Pocono, in Pennsylvania, davanti a un enorme cartello che recitava: “PREZZI PIÙ BASSI, STIPENDI PIÙ ALTI”.

Sta davvero per affermarsi un’età dell’oro? Trump e i suoi funzionari nutrono una convinzione quasi messianica che l’economia aumenterà di velocità nel primo trimestre del prossimo anno, ha riportato Axios all’inizio di questa settimana, citando i consiglieri dell’amministrazione.

Si dice che questa fiducia sia alimentata dalle proiezioni secondo cui lo stimolo derivante dall’imponente legge di Trump su tasse e spese denominata One Big Beautiful Bill Act darà una spinta significativa alle finanze delle famiglie e stimolerà gli investimenti aziendali. “La maggior parte degli americani a basso reddito sarà danneggiata (in modo netto) da queste politiche. A questo bisogna aggiungere l’aumento dei premi sanitari “, ha affermato Simon Johnson, economista premio Nobel e professore alla Sloan School of Management del MIT. “È difficile immaginare come il 2026 sarà migliore per la maggior parte delle persone”.

Si prevede che l’economia statunitense crescerà del 2% quest’anno, in calo rispetto al 2,8% del 2024. Samuel Tombs, capo economista statunitense presso Pantheon Macroeconomics, si aspetta solo un “piccolo impulso fiscale” dalle politiche di Trump il prossimo anno. “Inoltre, la fiducia relativamente bassa delle famiglie suggerisce che molte di loro risparmieranno la manna derivante dai rimborsi fiscali più consistenti del solito in primavera”, ha affermato Tombs. “Di conseguenza, prevediamo una crescita del PIL di circa il 2% anche l’anno prossimo, ben al di sotto delle aspettative dell’amministrazione”.

Trump rimane ottimista. “Siamo pronti per un boom economico come il mondo non ha mai visto”, ha assicurato alla nazione questa settimana. La maggior parte degli americani non ha ancora assistito a questo boom. Ma ne hanno sicuramente sentito parlare molto.